Que Tiene Que Ver El Fmi Con La Educacion?

Ciudad de México / 01.07.2020 12:59:26 Alejandro Werner, director del departamento del hemisferio occidental en el Fondo Monetario Internacional (F MI), aseguró que para que los países puedan sortear la crisis económica global, el gasto público deberá estar aún más enfocado a educación y salud para apoyar a los sectores de la población con menores ingresos; además, los gobiernos deberán gastar en un marco de sostenibilidad fiscal de mediano plazo, pues en los próximos dos años podrían generarse procesos más profundos de reestructuración de deuda.

“En la medida de lo posible creemos que esta es una ocasión para que los gobiernos gasten. ¿En qué? Primero, en apoyar a su sector salud. Es difícil encontrar el país que en sus políticas del sector salud haya, de manera preventiva, invertido para hacerle frente a una pandemia. Entonces, hoy rápidamente tenemos que compensar esas fallas, invertir en capacidad para hacer pruebas; en capacidad de terapia intensiva y respiradores, y también en esto que le dicen el rastreo de los enfermos y los contagiados”, afirmó.

En el podcast Norte económico elaborado por Gabriel Casillas y Alejandro Padilla, quienes están al frente del área de Análisis Económico de Banorte, Wener explicó que, dado que la política de salud pública implica que la fuerza laboral se quede en su casa para limitar el contacto con otras personas, muchas de estas familias van a perder su ingreso laboral, por lo que es deseable que el gobierno compense parcialmente la falta de estos ingresos.

• Sobre todo para aquellas familias más pobres y las más afectadas por la pandemia.
• Y lo mismo por el lado empresarial: en la medida que hay ciertas empresas y establecimientos comerciales que son viables, pero que no pueden sobrevivir cuatro o cinco meses de pandemia porque la caída de sus ingresos es brutal, el tener ciertos apoyos que les permitan cruzar hasta el otro lado del río y luego seguir con su actividad normal es bueno, para que la economía esté en una mejor posición a la hora que logremos contener el virus y eventualmente encontrar una vacuna”, dijo.

Agregó que, en el caso de Latinoamérica, distintas naciones ya están optando por aumentar el gasto público como es el caso de Brasil y Perú quienes lo elevaron entre 4 y 6 por ciento del PIB; mientras que Chile y Colombia, entre 2 y 4 por ciento. Indicó que México se percibe como el país que gasta menos en estas políticas de apoyo, pero saldrá de la crisis con menos deuda que sus pares de la región.

Recordó que hace unos días el FMI acualizó a la baja las proyecciones para la economía, con una contracción mundial de 5 por ciento este año y una recuperación de 5.4 el año entrante, mientras que para América Latina anticipa la peor contracción en la historia económica desde que se tienen datos, una contracción de 9.4 por ciento, y esto implica contracciones de entre 9 y 10 por ciento para Argentina, Brasil y México,

El directivo del FMI apuntó que otra de las claves para la recuperación de las economías después de la crisis será la inversión privada, pues el sector público tendrá niveles de deuda elevados y difícilmente podrá ser un motor de crecimiento. En este sentido, destacó que en América Latina se están dando muchos cambios en las políticas regulatorias para darle certidumbre al capital privado.

• Así mismo se requiere un marco macroeconómico que sea creíble y sostenible en el mediano plazo.
• Asimismo, es necesario fortalecer el estado de derecho y el sistema judicial en los países de la región.
• Vamos a tener otra década perdida como la de los ochentas, en donde las condiciones de vida en la mayoría de los países de América Latina y en México va a estar estancada o va a declinar.

En ese sentido, el reto para establecer un proceso de crecimiento más acelerado, donde haya una profundización de la inversión desde la creación de empleos, junto con una mejor red de protección social, va a ser muy importante que se enfrente de manera efectiva”, dijo Werner.
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¿Qué papel juega el FMI?

EL MANDATO DEL FMI El FMI promueve la estabilidad macroeconómica y financiera mundial y brinda asesoramiento sobre política económica y respaldo para el desarrollo de las capacidades para ayudar a los países a que construyan y mantengan una economía sólida.
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¿Qué controla el FMI?

El FMI se ocupa de promover la cooperación monetaria internacional, garantizar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un empleo elevado y un crecimiento económico sostenible, y reducir la pobreza en el mundo entero.
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¿Qué hace el FMI en Latinoamerica?

El FMI proporciona asistencia financiera y trabaja con los gobiernos para garantizar que se utilice de forma responsable. El FMI ofrece distintos tipos de préstamos adaptados a las necesidades y circunstancias específicas de los países. Se aplican tasas de interés cero a los préstamos a países de ingreso bajo.
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¿Qué es el FMI en Argentina?

El FMI: qué es, cómo funciona y cuál es el vínculo con Argentina del organismo al que el país debe miles de millones de dólares En las últimas semanas se han sucedido distintos contactos del Gobierno argentino con el, en busca de renegociar la deuda de 44.000 millones de dólares que el país tiene con el organismo de crédito.

A pesar de que estas noticias están muy latente en los medios, ¿cuántos de nosotros podemos decir que entendemos lo que está sucediendo con el Fondo Monetario Internacional? La historia de la relación entre la Argentina y el Fondo Monetario Internacional sirve para reflexionar y pensar hacia el futuro.

¿Cómo puede el país salir de este círculo vicioso de deuda? En 2018, ante una fuga de capitales que llevó a que se desplome el valor del peso, el Gobierno de Mauricio Macri decidió recurrir al FMI para pedir auxilio financiero. Esta acción logró acordar un préstamo de 56.300 millones de dólares.

Fue el préstamo más grande de la historia otorgado por el organismo. Esta nota se desprende de un episodio de FOCO, el podcast de RED/ACCIÓN. Raúl García Heras, doctor en Historia, investigador en el Instituto Interdisciplinario de Economía Política de Buenos Aires de la UBA, en el CONICET y en el Instituto Di Tella, recuerda: “El Gobierno de Macri en 2018 se ve obligado a recurrir al FMI por los problemas que se habían derivado en la plena apertura a las operaciones en cuenta corriente y de capital que adoptó en 2015.

Efectivamente, parte de los ingresos de fondos que recibió en ese momento se usaron para cancelar las deudas anteriores. Lo que ocurre es que el Gobierno de Cristina Kirchner había dejado elevadísimos vencimientos para pagar al Club de París y los vencimientos de la estatización de la petrolera estatal YPF.

Pero, además, el Gobierno de Macri se encontró con que era necesario resolver toda una serie de operaciones cambiarias pendientes, remesas al exterior de distintas empresas, las más conocidas probablemente siendo las empresas aéreas. Había un proceso de fondos bloqueados, de pesos bloqueados en la Argentina que era necesario liberalizar porque estaban presionando sobre el mercado cambiario.

Esto no significa decir que la política de financiamiento mediante el crédito internacional haya sido del todo acertada. Siempre usar el instrumento de la deuda en el exterior es un arma de doble filo. En ese sentido, las explicaciones que han dado los funcionarios del anterior Gobierno son lógicas y convincentes”. Foto: Télam.
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¿Qué tipo de ayuda brinda el FMI?

Fondo Monetario Internacional 1ra. Parte Dado que en los últimos tiempos se ha hablado mucho del Fondo Monetario Internacional y su ingerencia en procesos de monitoreo y exigencias de cumplimiento de determinadas medidas de comportamiento, consideramos oportuno repasar la génesis de su historia y funcionamiento.

Qué es el Fondo Monetario Internacional Se trata de una institución de cooperación en la cual han ingresado voluntariamente una gran cantidad de países que reconocen las ventajas de poder realizar consultas con los demás países pertenecientes a este foro, a efectos de mantener un sistema estable de compra y venta de sus respectivas monedas.

Los países que participan en el Fondo, creen conveniente dar a conocer a los demás miembros las distintas medidas de política económica que desean adoptar y que podrían incidir sobre el libre cambio de una moneda por otra. El Fondo concede préstamos a las naciones miembros que tienen dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras externas, pero sólo a condición de que emprendan reformas económicas capaces de eliminar dichas dificultades.

1. Contrariamente a lo que se cree, el Fondo no es un banco de desarrollo, ni un banco central mundial, ni un organismo que debe controlar políticas económicas internas de sus miembros.
2. La autoridad que ejerce el Fondo se limita estrictamente a supervisar las políticas que afectan en forma directa, la manera y el precio a que se compra y vende la moneda de cada uno de los países miembros.

Orígenes Los orígenes del Fondo se remontan a la gran depresión que azotó a la economía mundial en la década de 1930. Esta decadencia no se limitó a la economía visible, sino que se extendió al mundo de las finanzas internacionales y de los mercados de cambios.

La falta de confianza en el papel moneda suscitó tal demanda de oro, que no fue posible cubrirla con los tesoros nacionales; esto hizo que varios países, -tras la iniciativa del Reino Unido-, se vieran obligados a abandonar el patrón oro. La incertidumbre reinante acerca de un valor de dinero que no guardaba relación fija con el oro, volvió muy difícil el cambio de moneda entre los países que sí continuaron con esa relación, lo que produjo una contracción en la cuantía y la frecuencia de las transacciones monetarias entre los países.

A principios de la década de los treinta, se intentaron realizar varias conferencias internacionales para tratar los problemas monetarios mundiales, pero todas fracasaron. Se necesitaba entonces, la cooperación de todas las naciones -a una escala sin precedente hasta el momento- para establecer un nuevo sistema monetario internacional.

Harry White en EEUU y John Maynard Keynes en el Reino Unido coincidieron en proponer a principios de los años cuarenta, un sistema estable en cuestiones monetarias internacionales que sería supervisado por una organización permanente de cooperación y no por reuniones internacionales ocasionales. Este sistema hacía posible la conversión irrestricta de una moneda por otra, el establecimiento de un valor claro e inequívoco para cada moneda y la eliminación de restricciones y prácticas tales como las devaluaciones competitivas, que habían paralizado la inversión y el comercio durante los años treinta.

Tras prolongadas negociaciones, la comunidad internacional aceptó tanto el sistema como la organización encargada de supervisarlo. Los delegados de 44 naciones, reunidos en Bretton Woods, Estados Unidos, celebraron el establecimiento del Fondo Monetario Internacional en julio de 1944, el cual inició sus actividades en mayo de 1946 en Washington, con 39 países miembros.

• Funciones Promover la cooperación monetaria internacional a través de una institución permanente que sirva de mecanismo de consulta y colaboración en materia de problemas monetarios internacionales.
• Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional contribuyendo al alcance y mantenimiento de altos niveles de ocupación y de ingresos reales y al desarrollo de los recursos productivos de todos los países miembros como objetivos primordiales de política económica.

-Promover la estabilidad cambiaria, procurar que los países miembros mantengan regímenes de cambios ordenados y evitar depreciaciones cambiarias con fines de competencia. -Colaborar para el establecimiento de un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes que se deseen realizar entre los países miembros, y eliminar las restricciones cambiarias que actúen contra el crecimiento del comercio mundial.

Poner a disposición de los países miembros los recursos generales del Fondo, garantizados adecuadamente, para brindarles a los mismos la posibilidad de que puedan corregir los desequilibrios de sus balanzas de pagos, sin recurrir a medidas que afecten el desarrollo nacional e internacional En otros términos, las funciones del Fondo Monetario Internacional serían: -Una función reguladora, de guardián ó vigilante del comportamiento monetario internacional.

-Una función crediticia orientada a proporcionar asistencia financiera a los países miembros para solucionar problemas de balanza de pagos. Esto último se acentuó a partir de la crisis de la deuda de 1982 de los países latinoamericanos y durante esta década en la intervención en las distintas crisis.

• -Una función consultiva de asesoramiento y de asistencia técnica, así como de foro permanente para la discusión de los problemas monetarios internacionales.
• Obligaciones de los países miembros Obligaciones generales: -Reconociendo que el sistema monetario internacional tiene como fin esencial establecer un marco que facilite el intercambio de bienes, servicios y capital entre los países y sirva de base a un crecimiento económico sólido, y que un objetivo primordial es el de fomentar de modo constante las condiciones fundamentales y ordenadas necesarias para la estabilidad económica y financiera, los países miembros se comprometen a colaborar entre sí y con el Fondo para establecer regímenes de cambios ordenados y promover un sistema estable de tipos de cambio.
• En particular, todo país miembro:
• -Evitará manipular los tipos de cambio o el sistema monetario internacional para impedir el ajuste de la balanza de pagos u obtener ventajas competitivas desleales frente a otros países miembros.

-Hará lo posible, teniendo debidamente en cuenta sus circunstancias, para orientar sus políticas económicas y financieras hacia el objetivo de estimular un crecimiento económico ordenado con razonable estabilidad de precios. -Procurará acrecentar la estabilidad, fomentando condiciones económicas y financieras ordenadas.2da.

Parte Luego de explicar en la primera parte de esta nota –publicada en el número anterior- las características generales del Fondo Monetario Internacional, sus orígenes, funciones y obligaciones de sus países miembros, continuaremos con la explicación del mecanismo de votación de este organismo, su organización, operaciones, régimen de cambios y supervisión.

Cuotas y votación Al ingresar al Fondo, cada país miembro aporta cierta suma de dinero, que se denomina cuota, y que se asemeja a una especie de aporte por afiliación. Esas cuotas cumplen diferentes fines: -Constituyen un fondo que la institución puede utilizar para conceder préstamos a los países miembros que tengan dificultades financieras.

Son la base para determinar la cantidad de recursos que cada país miembro puede solicitar en préstamo. -Por último, determinan el número de votos de los países miembros. El propio Fondo, mediante un análisis de la riqueza y de los resultados económicos de cada país, fija la cuota correspondiente a cada uno de ellos.

Las cuotas se revisan cada cinco años y pueden elevarse o reducirse de acuerdo a las necesidades del Fondo y la prosperidad económica del país miembro. Al momento de la creación del organismo, los países fundadores consideraron que la mejor manera de lograr eficiencia en el funcionamiento y responsabilidad al tomar las decisiones del Fondo, era establecer una relación directa entre el número de votos que tiene cada país y la cantidad de recursos que aporta a la institución en la suscripción de su cuota.

Esto implica que cuanto mayor sea la suscripción que abona cada país, mayor será su peso en la determinación de las medidas. Organización Los países miembros son los que dictan -hasta sus más mínimos detalles- las medidas de política que se observan en el Fondo. Al establecer las obligaciones de los países miembros con el Fondo o los detalles de un convenio de préstamo con un país, el Fondo no actúa por sí mismo, sino como un intermediario entre la voluntad de la mayoría de los miembros y el país en cuestión.

En la cúspide de la línea de mando se halla la Junta de Gobernadores, constituida por un Gobernador por cada país y sus suplentes, los cuales son portavoces de sus respectivos gobiernos. Los gobernadores y sus suplentes residen permanentemente en las capitales de sus respectivos países y sólo se congregan en ocasión de las reuniones anuales.

Los gobernadores comunican los deseos de sus gobiernos acerca de las actividades cotidianas del Fondo a sus representantes en la sede de Washington, quienes constituyen el Directorio Ejecutivo del Organismo. El Directorio Ejecutivo no suele tomar decisiones por votación, sino que se basa en el consenso obtenido entre sus miembros.

Este mecanismo reduce al mínimo las confrontaciones sobre asuntos delicados y favorece el acuerdo sobre las decisiones que se toman. Operaciones Al ingresar como miembro, todo país queda obligado a: -Mantener informado a los demás países miembro del régimen mediante el cual se establecerá el valor de su moneda en relación con los demás países.

1. Abstenerse de imponer restricciones al cambio de su moneda por moneda extranjera.
2. Adoptar políticas económicas capaces de incrementar en forma ordenada y constructiva tanto su propia riqueza como así también la de todos los países miembros.
3. Debe destacarse que son los propios países miembros quienes se obligan a seguir este código de conducta, por lo que el Fondo no tiene medios de coerción para que los países respeten estas obligaciones, aunque ejerce presiones morales para que los mismos se atengan a las normas y reglamentos que libre y voluntariamente han consentido obedecer.

Si un país hace caso omiso de sus obligaciones en forma repetida, los demás miembros pueden -a través del Fondo- declararlo inhabilitado para obtener préstamos o como último recurso, solicitarle que se retire de la institución. Régimen de cambio Desde que se abandonó el sistema de paridades, los países miembros del Fondo han acordado que cada país escoja su propio método para determinar el valor de cambio de su moneda.

Los únicos requisitos son: -Que el país miembro no base ese valor en el oro y -Que informe a los demás países sobre cómo se determina el valor de cambio de su moneda. Supervisión Al pasar al sistema de librecambio actual, los países solicitaron al Fondo que examine todos los aspectos de la economía de un país que determinan el valor de cambio de su moneda y que evalúe en forma imparcial los resultados económicos de todos los países miembros de la institución.

El mismo Fondo escogió el término supervisión para referirse a las actividades de vigilancia de las políticas económicas de sus países miembros. La supervisión se basa en la convicción de que cuando se adoptan políticas económicas internas sólidas y congruentes se allana el camino para la estabilización de los tipos de cambio y para el crecimiento y la prosperidad de la economía mundial.3da.

Parte En esta tercera y última parte sobre el Fondo Monetario Internacional, hablaremos sobre las consultas que realiza este organismo, sus fuentes de financiamiento, asistencia financiera, sus principales servicios y por último expresaremos algunas consideraciones finales. Consultas Todos los años, el fondo envía una misión de funcionarios a los países miembros, la cual permanece en su destino el tiempo necesario para obtener información y examinar las políticas económicas que se están aplicando.

Estas tareas las realiza junto a funcionarios del país analizado. Una vez concluida la misión, ésta regresa a Washington y prepara un informe que analiza el Directorio Ejecutivo, con la presencia del representante ante el organismo del país examinado.

1. Luego se envía un resumen al gobierno del país en cuestión, que generalmente incluye sugerencias para mejorar las deficiencias advertidas en su economía.
2. Fuentes de Financiamiento Las suscripciones que se le asignan a los países miembros, constituyen la mayor fuente de recursos.
3. Como cada país miembro tiene derecho a obtener préstamos por un múltiplo de la suma entregada en suscripción, es posible que las cuotas no proporcionen los recursos que exigen las necesidades de efectivo de los países miembros en los períodos de gran tensión en la economía mundial.

Para hacer frente a esta circunstancia, el Fondo ha establecido una línea de crédito con gobiernos y bancos de diferentes países. Esta línea de crédito que lleva el nombre de “Acuerdos Generales para la Obtención de Préstamos” se renueva cada cuatro años.

El Fondo paga los intereses correspondientes por la cantidad que se le presta según estos acuerdos y se compromete a devolverla en cinco años. Además de estos acuerdos generales, el Fondo recibe préstamos de las autoridades monetarias de los países miembros para programas específicos a desarrollarse en otras naciones.

Asistencia Financiera El Fondo sólo otorga préstamos a los países miembros con problemas de pagos, es decir aquéllos que no perciben la cantidad suficiente de divisas para pagar lo que adquieren en el extranjero. Frecuentemente, estos países solicitan préstamos hasta que su crédito se agota y cuando esto ocurre, el país en crisis se enfrenta a una pérdida del poder adquisitivo de su moneda y una contracción forzosa de las importaciones.

1. En esta circunstancia, puede recurrir al Fondo para que le preste durante un tiempo determinado la cantidad suficiente de divisas para corregir los errores económicos que haya cometido, siempre con el fin de estabilizar su moneda y mejorar su comercio exterior.
2. En las operaciones regulares y concesionarias de crédito, el financiamiento se facilita sobre todo al amparo de “acuerdos” con el FMI que se asemejan a una línea de crédito.

En casi todos los casos de préstamos del FMI, el acceso a estas líneas de crédito se condiciona al cumplimiento de los objetivos de estabilización económica y reforma estructural que han convenido el país miembro prestatario y la institución. El FMI también puede crear activos internacionales de reserva mediante la asignación de DEG a los países miembros.

• El DEG es la unidad de cuenta del FMI que se basa en una cesta de monedas que incluye el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés y la libra esterlina, y se determina diariamente en función de los tipos de cambio en los principales mercados monetarios internacionales.
• Los DEG podrán utilizarse para obtener divisas de otros países miembros.

El préstamo se desembolsa en tramos, cuya entrega se condiciona al progreso que haga el país en la ejecución de las reformas propuestas. Si todo marcha bien, el préstamo se tendría que devolver en tiempo, y el país que ha llevado a cabo las reformas debería haber mejorado su situación.

Principales servicios del FM -Acuerdo Stand By: presta asistencia de corto plazo cuando hay déficit de carácter temporal o cíclico que afecte la balanza de pagos. -Servicio ampliado del fondo: apoya programas de mediano plazo para superar dificultades de balanza de pago producto de problemas macroeconómicos y estructurales.

Servicio reforzado de ajuste estructural: se otorga a los países miembros de bajos ingresos que tienen problemas prolongados de balanza de pagos, concediéndoles préstamos de bajo interés. -Servicio de financiamiento compensatorios para contingencias: servicio especial que da asistencia financiera a los miembros que experimenten déficits temporales en sus exportaciones y ofrece financiamiento compensatorio por costos excesivos de importaciones.

• También se utilizan para contingencias externas que afecten los arreglos del FMI.
• Adicionalmente: brinda asistencia técnica a los países que no cuentan con personal especializado, a través de consultas o envío de profesionales capacitados en diferentes áreas de administración pública.
• Debido al acceso que tiene a los datos de todas las economías del mundo, también publica ediciones estadísticas mensuales y anuales a fin de mantener informados a los países miembros sobre la situación financiera de los demás.

Consideraciones finales Las críticas que se expresan sobre el accionar del FMI, podrían agruparse en los siguientes puntos: a) En primer lugar, el rescate financiero no siempre es una solución debido a que existen casos en que los acreedores saben que serán rescatados de préstamos internacionales poco convenientes, por lo que tienen menor cautela en sus inversiones.

• Esto estimula el comportamiento imprudente de los gobiernos, que esperan que ante alguna circunstancia adversa, el Fondo los socorra.
• B) Como agravante de lo anteriormente explicitado, una vez acaecidas las crisis, la ayuda del Fondo no es tal, sino una ayuda a los inversores y a los bancos.
• C) Por último, esta ayuda es contraproducente, porque el dinero va a gobiernos que causaron la crisis y han mostrado poco interés en la introducción de las reformas necesarias.

Dar dinero a gobiernos que tienen esa actitud, tiende a desacelerar las reformas porque elimina la presión que impone la crisis. Aquéllos que tienen una visión menos negativa sobre el FMI y más crítica sobre los gobiernos de países en crisis, opinan que “son los gobiernos los que deben evaluar los puntos fuertes y débiles de las intervenciones del FMI para identificar las reformas institucionales y de política más convenientes.

1. Más allá de las distintas opiniones, en lo que todos coinciden es en que el FMI, con sus intervenciones debería, fundamentalmente, fomentar la cooperación monetaria internacional, facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional, a fin de alcanzar y mantener altos niveles de ocupación y de ingresos reales, eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansión del comercio mundial, y fomentar la estabilidad cambiaria.
2. Diccionario de Términos Bursátiles y Financieros
3. – BLUE CHIPS: Nombre con el que se conoce a los valores de las empresas de primera línea, cotización estable y buenos rendimientos.
4. – CANTIDAD TRANSADA:
5. – CRAWLING PEG:
6. – DISTRESS:
7. – EX CUPON:
8. – OBLIGACION NEGOCIABLE:
9. – PARI PASSU:
10. – PREMERCADEO:
11. – RATIO:
12. – RESISTENCIA:
13. – RETAIL:
14. – SHORT:
15. – SPLITS:
16. – STOP LOSS:
17. – VOLATILIDAD:

Número de unidades del respectivo título o papel negociados en un determinado período. Sistema de devaluación progresiva y controlada de una moneda implementada por las autoridades monetarias de un país, en la búsqueda de ajustar el tipo de cambio a los diferenciales de inflación e interés.

• Crisis de liquidez.
• Sin derecho al cupón vencido.
• Las acciones se cotizan ex cupón desde el día en que se señala para pago del dividendo y las obligaciones a partir del día del vencimiento del pago de intereses.
• Instrumento de deuda emitido por empresas a plazos mayores de los 9 meses.
• Normalmente contemplan el pago de un cupón de renta semestral.

Trato igualitario para acreedores de una misma clase. También se conoce como promoción preliminar. Consiste en la posibilidad de realizar una promoción de valores, previamente al lanzamiento de la respectiva oferta pública, utilizando un prospecto preliminar, sin constituirse en una oferta pública vinculante.

• Relación entre dos magnitudes que puede expresarse como cociente o porcentaje.
• Entre los más comunes en Bolsa están el PER, la rotación, etc.
• Nivel de precio al cual el analista técnico espera un significativo incremento en la oferta del activo.
• Comercialización al menudeo, o al por menor.
• Venta de un activo que no se posee.

La apuesta es a una baja en el precio. Divisiones de una acción en varias de menor valor nominal. Orden de vender un activo sólo cuando el precio baja hasta ese precio de stop loss. Normalmente es para resguardar parte de las ganancias obtenidas hasta el momento, o para limitar las pérdidas por una baja de precios.
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¿Que pasaria si no existiera el Fondo Monetario Internacional?

Para poder comprarle o venderle algo a otro país, hay que solucionar un problema fundamental : el comprador tiene que poder cambiar la moneda de su país por la moneda del país del vendedor. Como en vez de hablar de “moneda extranjera” se suele usar el término “divisa” en el comercio internacional, esa transacción se conoce como un ” cambio de divisas “.

1. Cada divisa, ya sea el quetzal guatemalteco o la peseta española, tiene un valor determinado en función de otra divisa.
2. A ese valor es lo que llamamos ” tipo de cambio ” o ” tasa de cambio “.
3. Si no hubiera una oferta constante de divisas en cada país y si los tipos de cambio no fueran relativamente estables, el comercio mundial se reduciría enormemente,

Por ejemplo, no tendrías oportunidad de escuchar una radio fabricada en Asia ni de comer manzanas de Nueva Zelandia. El Fondo Monetario Internacional se creó hace 50 años para que las divisas pudieran circular con más libertad y facilidad entre los países miembros.

Lo que hace ahora es ayudar a los países miembros a que tengan siempre suficientes divisas para poder seguir haciendo negocios con el resto del mundo. Ahora te invitamos a que nos sigas a un mundo imaginario en el que el FMI no existe. Allí encontrarás un país en desarrollo que sufre una escasez de divisas y del cual te haremos empresario.

Pronto verás lo difícil que es hacer negocios con otros países sin un FMI que pueda ayudar a solucionar una crisis de divisas.
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¿Cuál es el país que más le debe al FMI?

Christine Lagarde y Kristalina Georgieva, las dos últimas directoras-gerente del FMI REUTERS/Mike Theiler/File Photo La guerra en Ucrania encuentra al Fondo Monetario Internacional en una posición incómoda, tanto por la situación de sus principales deudores como por las malas perspectivas financieras y el escaso avance de sus iniciativas.

Un contexto global convulsionado por el conflicto bélico parece sobrepasar su eficacia como bombero financiero internacional. Un repaso a los datos del organismo permite observar la precariedad de su cartera. El principal deudor sigue siendo la Argentina, con un saldo pendiente, al 31 de enero pasado, de USD 40.080 millones, equivalentes al 27,7% de la cartera crediticia.

En el ranking siguen Egipto (USD 19.510 millones, 13,5% del crédito pendiente) y Ucrania, que le debe al Fondo USD 9.935 millones, 6,9% de su cartera. El Top 5 lo completan Ecuador y Pakistán: entre los dos, le deben al Fondo poco más de USD 13.500 millones, 9,3% de su cartera.

• Así, sobre 190 países “socios”, 5 explican el 57,4% de la cartera pendiente, aunque no atrasada, de USD 144.553 millones.
• Un contexto global convulsionado por el conflicto bélico parece sobrepasar la eficacia del FMI como bombero financiero internacional La sola enumeración exhibe la debilidad del FMI, no tanto por falta de recursos (puede prestar hasta un billón de dólares y en agosto pasado emitió USD 650.000 milones en DEGs, su moneda de cuenta, para reforzar las reservas de los socios), como por la falta de acuerdos y soluciones.

Dos años de conversa La Argentina lleva más de dos años de presunta negociación (la de verdad tuvo lugar solo en los últimos meses) y el tironeo persiste, centrado en el ritmo de reducción de los subsidios a los servicios públicos, cuya contrapartida es el nivel de las tarifas de electridad, gas y transporte, y un complicado combo de inflación, tipo de cambio y metas monetarias y financieras.

Egipto, el segundo deudor, es uno de los países más perjudicados por el impacto inicial y potencial de la guerra sobre el precio del trigo, del que es el principal importador mundial. Ni hablar de Ucrania, tercero en la lista, invadida por una potencia militar de un poder bélico abrumadoramente superior.

Ecuador y Pakistán tampoco enfrentan un panorama promisorio. La negociación con la Argentina es mirada con sospecha desde todos lados. El acuerdo “tentativo” anunciada hace pocas semanas, pero aún no consumado, “despertó amplias críticas por la vaguedad del sendero esbozado”, dijo en su último número la influyente revista The Economist.

• Es un caso en el que FMI no tiene buenas alternativas.
• Según el semanario inglés, no acordar con la Argentina significaría “un desastre financiero” para el país y una pérdida millonaria para el Fondo, algo que –dice- se podría evitar sumando a China a la mesa.
• Pero he aquí que los demás socios rehúsan aumentarle a Beijing su 6,40% de poder de voto en el directorio y acercarlo a su real peso en la economía mundial, y el momento para involucrarla ya pasó, debido al deterioro de las relaciones de China con los países que dominan el directorio del Fondo.

Los conflictos geopolíticos en torno de Ucrania y –eventualmente- Taiwán, podrían trabar aún más el funcionamiento del Fondo, al tiempo que el aumento de las tasas de interés internacionales, para combatir la inflación, podrían causar una nueva ola de defaults soberanos al cabo de un período de aumento de la deuda global. Guzmán y Alberto Fernández en conversación con Georgieva, el 19 de diciembre pasado, el día que el Congreso rechazó un presupuesto que incluía un déficit fiscal del 3,3%, bien por encima del 2,5% que el ministro ya acordó con el Fondo Martín pescador El eventual acceso a ese “fondo de resiliencia” es una de las promesas de Guzmán al interior de la coalición de gobierno.

1. Pero de los USD 100.000 millones prometidos por los países “excedentarios” (aquellos que no necesitan usar el aumento de su cuota en el FMI), en 8 meses se juntó solo el 60 or ciento.
2. La promesa está lejos de ser realidad y en ningún momento se acercó al ensueño de algunos miembros del gobierno argentino, de que un solo país pudiera tomar de allí USD 20.000 millones.

Otra iniciativa es un “marco” de renegociación de deudas similar al del Club de París, para involucrar a acreedores como China y Arabia Saudita, que han rehusado el convite. Ese rechazo podía no ser muy importante hace 20 años, cuando los socios del Club eran los grandes prestamistas globales.
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¿Cómo ayuda el FMI a los países pobres?

05/01 Fortalecimiento del respaldo del FMI a los países de bajo ingreso Preparado por el personal técnico del FMI Septiembre de 2005

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La función del FMI con respecto a los países miembros de bajo ingreso

Evaluación del marco de la estrategia de reducción de la pobreza

El servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza

Protección contra los shocks exógenos

Apoyo a la política económica y función señalizadora

Necesidades de financiamiento del SCLP

Alivio de la deuda y sostenibilidad de la deuda

Desde hace algún tiempo, el FMI ha estado considerando adoptar una serie de medidas para satisfacer mejor las necesidades de los países miembros de bajo ingreso. La importancia de los esfuerzos del FMI fue destacada en un reciente examen de su estrategia a mediano plazo,

La institución ha emprendido una exhaustiva reevaluación de su relación con los países de bajo ingreso, dirigida a lograr que sus servicios de crédito y asesoramiento respondan más estrechamente a las necesidades concretas de estos países y a definir mejor su vinculación con las autoridades nacionales, la sociedad civil y otros socios en el desarrollo.I.

La función del fmi con respecto a los países miembros de bajo ingreso La reunión cumbre de las Naciones Unidas sobre la aplicación de la Declaración del Milenio, que tuvo lugar en septiembre de 2005, atrajo la atención mundial hacia la necesidad de tomar medidas audaces para alcanzar los Objetivos de Desarrollo del Milenio (ODM).

El Fondo Monetario Internacional (FMI) es uno de los numerosos organismos —nacionales e internacionales— que trabajan de manera mancomunada para llevar a buen término los ODM. La principal contribución del FMI a esta labor es de promover la estabilidad macroeconómica y financiera, requisito crucial para la reducción de la pobreza y para el crecimiento económico.

El FMI se ha abocado a un proceso de reflexión sobre la suficiencia y utilidad de los instrumentos que emplea en su relación con los miembros de bajo ingreso, proceso que está próximo a concluir. De ese proceso de revisión han surgido las siguientes propuestas:

• Seguir empleando el servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza (SCLP) como instrumento principal para asistir a los miembros de bajo ingreso.
• Crear un nuevo mecanismo dentro de la Cuenta Fiduciaria del SCLP, cuya finalidad sería la de ayudar a los miembros de bajo ingreso que enfrentan shocks exógenos.
• Establecer un nuevo mecanismo no financiero, el Instrumento de Apoyo a la Política Económica (IAPE), con el objeto de mejorar la forma en que el FMI respalda las políticas económicas sólidas y transmite señales que permiten distinguirlas.

Como parte de esta tarea de reflexión sobre su respaldo a los países de bajo ingreso, el FMI también está analizando su función dentro del proceso de la estrategia de reducción de la pobreza (ERP) y recientemente ha reevaluado el diseño de los programas respaldados por el SCLP.

II. Evaluación del marco de la estrategia de reducción de la pobreza El FMI está trabajando en estrecha colaboración con otros socios en el desarrollo a efectos de garantizar que el marco de la estrategia de reducción de la pobreza constituya una herramienta eficaz para ampliar los esfuerzos que cada país realiza con el objeto de promover el crecimiento, reducir la pobreza y avanzar hacia los ODM.

A fin de que este compromiso se traduzca en sus prácticas de trabajo y de ese modo su participación resulte más eficaz, el FMI está reevaluando su función dentro del proceso de la ERP y la articulación de esa función con los servicios financieros y otras formas de interacción con los países de bajo ingreso.

Una prioridad clave es incorporar el proceso de la ERP dentro de los actuales procesos y sistemas de toma de decisiones, incluidos los correspondientes al presupuesto anual, y armonizar la ERP con los programas encuadrados en el mecanismo del SCLP, así como también con la labor señalizadora y de alivio de la deuda que se lleva a cabo con el respaldo del FMI.

El examen de 2005 del mecanismo de la ERP — Equilibrio entre las responsabilidades e incremento de los resultados — reveló que dicho mecanismo ha contribuido a colocar la reducción de la pobreza en el centro del debate sobre las políticas públicas. La elaboración y aplicación de los DELP trajo aparejada una mejora de algunos indicadores socioeconómicos en los países de bajo ingreso, especialmente en África, un incremento del gasto social y una mejor gestión de los recursos públicos en un marco de mayor transparencia y responsabilidad, especialmente entre los países pobres muy endeudados (PPME).

De cara al futuro, en la evaluación mencionada se observó que el mecanismo de la ERP podía y debía seguir siendo el marco operativo apropiado para ampliar los esfuerzos encaminados a alcanzar los ODM y para traducir la responsabilidad mutua de las autoridades nacionales y de los socios en el desarrollo en planes concretos al nivel de los países.

Para el FMI es una prioridad ayudar a los países de bajo ingreso a manejar los efectos macroeconómicos de un incremento de la ayuda y a encarar las limitaciones, tanto en términos de de capital humano y físico como de orden institucional, que impiden un aprovechamiento eficaz del respaldo brindado por los donantes.

• El FMI intensificará su labor en el desarrollo de capacidades con el fin de ayudar a los países a integrar la ERP dentro de su respectivo proceso interno de toma de decisiones. III.
• El servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza El servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza (SCLP) sigue siendo el principal mecanismo con que cuenta el FMI para asistir a los países de bajo ingreso.

La finalidad de este servicio establecido en septiembre de 1999 es hoy, como en ese momento, hacer que la reducción de la pobreza y el crecimiento ocupen un lugar más central en las operaciones crediticias que el FMI realiza con los países miembros más pobres.

En cada caso el SCLP se estructura a partir de DELP integrales elaborados por los países. A fin de continuar prestando un respaldo eficaz a los esfuerzos que hacen los miembros de bajo ingreso para mejorar la estabilidad macroeconómica, lograr un crecimiento sostenible y reducir la pobreza, el FMI es consciente de que debe adaptarse a las nuevas y cambiantes necesidades de sus miembros.

Recientemente el FMI concluyó una evaluación del diseño de los programas respaldados por el SCLP entre los miembros de bajo ingreso con economías más estables, o países en una etapa avanzada del proceso de estabilización. Se observó que, si bien muchos países de bajo ingreso aún deben realizar un considerable ajuste macroeconómico, muchos otros han logrado una amplia estabilidad macroeconómica y un crecimiento sostenido, a menudo con el respaldo del FMI.

La evaluación mencionada confirmó la importancia de la estabilidad macroeconómica y de la apertura de la economía para lograr un crecimiento sostenido. Puso de relieve la función crucial de la inversión privada y de las exportaciones y además centró la atención en la importancia de la solidez de las instituciones.

En ella también se analizó cómo crear un espacio fiscal para atender las necesidades urgentes en materia del gasto, aparte de lo que pueda lograrse mediante una mejor asignación de los recursos existentes. Una de las observaciones fundamentales se refiere a la importancia de una acertada coordinación de las políticas fiscal y monetaria para manejar una mayor afluencia de ayuda extranjera.

En cuanto a la política monetaria, las conclusiones del estudio son favorables al establecimiento de metas de inflación de un dígito, pero dejando cierto margen para aplicar metas monetarias más flexibles que reflejen una mayor profundidad del mercado financiero. IV. Protección contra los shocks exógenos El Directorio del FMI ha aprobado en principio la creación de un nuevo servicio como parte de la Cuenta Fiduciaria del SCLP para los miembros de bajo ingreso que enfrentan shocks exógenos.

Mediante este servicio se dará respaldo en condiciones concesionarias a los miembros de bajo ingreso que no cuenten con un acuerdo en el marco del SCLP. Este mecanismo servirá asimismo como una red de protección para los países que deseen dejar de participar en forma continua en programas del SCLP.

Este servicio complementa los servicios disponibles en la actualidad para asistir a los países de bajo ingreso afectados por shocks, tales como un aumento del acceso al SCLP, el servicio de financiamiento compensatorio, la subvención de asistencia de emergencia a países en situación de posconflicto y para catástrofes naturales, el uso de recursos del tramo de crédito y el Mecanismo de Integración Comercial, en el caso de deficiencias de la balanza de pagos causadas por la liberalización del comercio multilateral.V.

Apoyo a la política económica y función señalizadora El FMI ha estado trabajando en propuestas específicas acerca del apoyo a la política económica y la función señalizadora en los países de bajo ingreso y en un nuevo mecanismo no financiero, el Instrumento de Apoyo a la Política Económica (IAPE), que pronto entrará en funcionamiento.

1. El Directorio resolvió crear este instrumento por considerar que los servicios normales disponibles para los países de bajo ingreso no permiten al FMI satisfacer plenamente la necesidad de dar apoyo, supervisar y avalar las políticas económicas de dichos países.
2. El IAPE será una importante alternativa que se suma a la lista de servicios entre los cuales los países de bajo ingreso pueden escoger la forma de relación que deseen establecer con el FMI.

El uso de este servicio sería totalmente voluntario para los miembros habilitados para acceder al SCLP que deseen que sus políticas reciban el aval del FMI, pero que no necesariamente desean o necesitan su asistencia financiera. Dichos países deberán contar con estrategias de reducción de la pobreza y marcos de política apropiados y eficaces.

1. Además de servir de apoyo a los países en el diseño de sus políticas, el IAPE transmitiría una “señal” a los donantes, la comunidad empresarial y demás agentes acerca de la calidad de esas políticas.
2. Para acceder al IAPE los países deberán diseñar políticas que cumplan con la condicionalidad de los tramos de crédito superiores.

El Directorio del FMI llevará a cabo revisiones semestrales regulares de todo programa avalado por el IAPE. De ese modo, podrá hacer una evaluación multidimensional de las políticas y determinar si el programa, en su conjunto, se mantiene en el rumbo previsto.

• La publicación de los documentos relacionados con el IAPE será voluntaria, pero se presumirá la aprobación del país para publicarlos. VI.
• Necesidades de financiamiento del SCLP A fin de que el SCLP pueda responder adecuadamente a las necesidades futuras, se está trabajando para estimar las exigencias de financiamiento del SCLP a mediano plazo.

Al efecto, se tomarán en cuenta las consecuencias del alivio de la deuda y la incorporación del IAPE y del mecanismo de financiamiento para casos de shock, así como las alternativas para incrementar la capacidad crediticia del SCLP. El Directorio del FMI ha hecho hincapié en la estrecha vinculación entre el financiamento de las operaciones de otorgamiento de préstamos concesionarios y un mayor alivio de la deuda y considera que la institución debe estar adecuadamente equipada para hacer frente a una futura demanda de financiamiento como parte del respaldo que brinda a los países de bajo ingreso.

El Directorio ha destacado además el hecho de que el financiamiento adicional del mecanismo previsto para los casos de shock se obtendría de los donantes según se lo requiriera. VII. Alivio de la deuda y sostenibilidad de la deuda Se han logrado considerables progresos en la implementación de la Iniciativa reforzada para los PPME,

En total, 18 países han alcanzado el punto de culminación y 10 se encuentran en la fase provisional. Asimismo, en la reciente evaluación de la iniciativa se elaboró una lista preliminar de otros 13 países habilitados. Dicha lista comprende aquellos países que quedaron habilitados luego de que el FMI y el Banco Mundial acordaran en 2004 prorrogar hasta 2006 la posibilidad de encuadramiento en la iniciativa y permitir así que más países se beneficiaran con el alivio de la deuda para los PPME.

1. El Directorio del FMI ha analizado la propuesta del G-8 para otorgar más alivio de la deuda a los países pobres muy endeudados y está considerando las formas de ponerla en práctica, concentrándose principalmente en temas relativos al trato igualitario, la condicionalidad y el financiamiento.
2. Existe consenso en cuanto a que mediante la propuesta se podría eliminar gran parte de la deuda externa de varios de los países más pobres del mundo, liberando así recursos para que avancen más rápidamente hacia el logro de los ODM.

El Directorio ha destacado la importancia de proteger la situación económica y financiera del FMI y de no afectar su capacidad futura de otorgar préstamos a los miembros de bajo ingreso. En tal sentido, ha acogido con beneplácito el compromiso del G-8 de aportar recursos adicionales para satisfacer diversas necesidades.

El personal técnico del FMI está analizando los detalles de la implementación de la propuesta. Dado que el Directorio no ha adoptado aún una decisión sobre el modo de implementar la propuesta del G-8, el FMI seguirá actuando en el marco de las políticas y los procedimientos actualmente vigentes hasta que las mayorías necesarias resuelvan cambiar o modificar dichas políticas.

Para preservar los beneficios que el alivio de la deuda traería a más largo plazo, especialmente en vista de las permanentes necesidades de financiamiento de muchos países de bajo ingreso, seguirá siendo crucial ayudar a los países a evitar un endeudamiento excesivo.
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¿Cuál es la influencia del FMI en el mundo?

La Conferencia de Bretton Woods – El Fondo Monetario Internacional nació en la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas y Asociadas, celebrada en el Mount Washington Hotel, Bretton Woods, New Hampshire, EE.UU., del 1 al 22 de julio de 1944.

• Bajo la fachada de Bretton Woods, no hubo una verdadera conferencia, sino la imposición de un proyecto previamente preparado y discutido entre EE.UU.
• Y el Reino Unido, donde terminaron imponiéndose los ejes fundamentales planteados por EE.UU.: la creación del FMI y del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (hoy Banco Mundial), decidida en apariencia por 44 países, una parte de los cuales no tenía representación formal, porque venían de territorios todavía ocupados por el enemigo.

Se puso de manifiesto en esa conferencia el absoluto predominio de solo dos potencias: EE.UU. y el Reino Unido, representadas por dos eminentes economistas. Nada era lo que parecía y nada fue lo que terminó siendo. Los objetivos originales según el Artículo I del Convenio Constitutivo del FMI eran: • Crear un organismo permanente para resolver las cuestiones monetarias internacionales.

1. Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional para alcanzar y mantener altos niveles de ocupación y de ingresos reales y desarrollar los recursos productivos de todos los países miembros, como objetivos primordiales de política económica.
2. Fomentar la estabilidad cambiaria y evitar depreciaciones cambiarias competitivas.

• Establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes y eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansión del comercio internacional. • Poner a disposición de los países miembros recursos del Fondo para corregir los desequilibrios de sus balanzas de pago, sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o internacional.

• Acortar la duración y aminorar el grado de desequilibrio de las balanzas de pago de los países miembros. En las instancias decisivas de la conferencia ya se habían modificado parte de los planes iniciales. Así la institución tendría un cierto grado de intervención sobre los países miembros, los que podrían verse obligados a implementar determinadas medidas económicas.

Por ejemplo, debían comprometerse a no aplicar políticas monetarias o de precios que pudieran ocasionar desequilibrios en la balanza de pagos, cuando fuera esa la opinión de la mayoría de los integrantes del Fondo; a reducir gradualmente las barreras aduaneras; a no participar en ningún acuerdo bilateral sobre cambio extranjero, y a no subsidiar directa o indirectamente las exportaciones sin el consentimiento de la institución.

• Otro problema fundamental en Bretton Woods fue la cuestión del manejo del Fondo, teniendo en cuenta la participación de los países según los aportes de sus cuotas.
• El fondo de estabilización internacional que se creaba intentaba preservar los intereses de EE.UU., proveedor de gran parte de los recursos.

De modo que EE.UU. tuvo su dirección real, con una proporción de votos inicial del 31,3%, aunque el principal cargo directivo pertenece, tradicionalmente, a un europeo. A la Unión Soviética se le otorgaba el tercer lugar luego del Reino Unido, pero disconforme con esta decisión y disgustada por el predominio estadounidense la delegación rusa se retiró de la conferencia.

Los países de América latina reunían solo el 5% de los votos. Dos planes principales se discutieron en Bretton Woods hasta llegar a una propuesta unificada: el Plan White y el Plan Keynes. Para calmar a los sectores aislacionistas o nacionalistas que en EE.UU. se negaban a que el Tesoro estadounidense financiara esta experiencia, predominó la propuesta de White que establecía, de hecho, como moneda de pago internacional el dólar.

Keynes había diseñado una moneda: el “bancor”, que operaría sobre la base de una cámara de compensaciones entre los países miembros y que sería emitida por el propio Fondo. En la visión británica, la realidad del mundo que se venía era muy diferente a la de EE.UU.

• El Reino Unido saldría de la guerra extremadamente debilitado, ahogado por graves problemas del sector externo y con un enorme stock de deuda acumulada durante el conflicto.
• En este escenario el propósito de Keynes era conseguir financiamiento para su país sin perder soberanía sobre sus políticas económicas, pero su iniciativa no tuvo éxito.

La normativa de funcionamiento del FMI quedó constituida, en orden de jerarquía, por el Convenio Constitutivo, el Estatuto y el Reglamento. El Convenio Constitutivo del FMI aprobado en 1944 permaneció inalterado durante dos décadas y luego se modificó en seis ocasiones.

• La primera enmienda data de 1969 y la última de 2011.
• El Estatuto, aprobado en la primera reunión de la Junta de Gobernadores del Fondo, en marzo de 1946, complementa al Convenio Constitutivo.
• El Reglamento aprobado en la primera Asamblea Anual del Fondo, en setiembre de 1946, establece las normas de operación, procedimiento, las reglas y las interpretaciones para implementar los objetivos y facultades del Fondo.

Las cuotas y suscripciones de los países miembros constituyen la principal fuente de recursos. Ellas determinan el número de votos de cada país, el monto de financiamiento obtenible y la asignación de DEGs. El Fondo asigna a cada país una cuota de participación, que deberá suscribir y pagar al ratificar el Convenio.

Su monto se relaciona con el tamaño de su economía y otros factores macroeconómicos. Cada cinco años las cuotas pueden aumentarse, disminuirse o no alterarse, y en casos especiales, se revisan fuera de los períodos quinquenales, considerando la situación general de los balances de pago y el panorama económico internacional.

La dirección política del FMI está a cargo de la Junta de Gobernadores, el Comité Monetario y Financiero Internacional y el Directorio Ejecutivo. La Junta de Gobernadores, integrada por un titular y un suplente nombrados por cada país miembro –generalmente los ministros de Hacienda y los presidentes de los bancos centrales–, se reúne dos veces al año, en abril y septiembre, en oportunidad de la Asamblea General, y propone a esta estrategias generales sobre el sistema monetario internacional y el funcionamiento del Fondo.

• El Directorio Ejecutivo está a cargo de las operaciones del Fondo.
• Sus 24 miembros son elegidos por los países que representan y su composición se revisa cada ocho años y se reúne cuantas veces lo requieran los asuntos del Fondo, llevando el día a día de la institución.
• El Directorio Ejecutivo elige a un Director General para un período de cinco años.

El Director General puede ser de cualquier nacionalidad, aunque, por convención, el del FMI es un europeo y el del Banco Mundial, un estadounidense. Actualmente, seis de los 24 directores corresponden a los países con mayor porcentaje de cuotas: Estados Unidos, Japón, China, Alemania, Francia y Reino Unido; y solo otro país tiene derecho a elegir a un director exclusivo: Arabia Saudita.

Dieciséis directores ejecutivos representan a los restantes 193 países, agrupados por regiones, afinidades idiomáticas u otros criterios de comunidad. El Director Gerente es el funcionario principal del FMI y mantiene contacto con los países miembros a nivel político, preside el Directorio Ejecutivo y está a la cabeza del personal de la institución.

Además de la estructura formal hay otros foros donde se discuten los asuntos del Fondo, como el G7, el G20, el G24, el G77, a estos tres últimos pertenece la Argentina, y también al Comité para el Desarrollo. La administración está organizada en áreas geográficas, departamentos funcionales, de servicios especializados y servicios de apoyo.
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¿Qué más hace el FMI?

Fondo Monetario Internacional (FMI) El Fondo Monetario Internacional se creó en julio de 1944, en una conferencia de las Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods, Nuevo Hampshire (Estados Unidos), cuando los representantes de 45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperación económica destinado a evitar que se repitieran los círculos viciosos de devaluaciones competitivas que contribuyeron a provocar la Gran Depresión de los años 30’s.

• El principal propósito del FMI consiste en asegurar la estabilidad del sistema monetario internacional, es decir, el sistema de pagos internacionales y tipos de cambio que permite a los países (y a sus ciudadanos) efectuar transacciones entre sí.
• Este sistema es esencial para fomentar un crecimiento económico sostenible, mejorar los niveles de vida y reducir la pobreza.

A raíz de la reciente crisis mundial, el FMI ha estado clarificando y actualizando su cometido a fin de cubrir toda la problemática de la macroeconomía y del sector financiero que incide en la estabilidad mundial. : Fondo Monetario Internacional (FMI)
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¿Cómo influye el FMI en Argentina?

Manifestantes protestan contra el acuerdo entre Argentina y el FMI, el 17 de marzo de 2022. Juan Ignacio Roncoroni (EFE) La novela de Argentina con el FMI no ha terminado. El directorio aprobó finalmente este viernes refinanciar una deuda de 44.000 millones de dólares y ya entregó a Buenos Aires la primera cuota del acuerdo, por 9.650 millones.

Pero la directora gerente del organismo, Kristalina Georgieva, advirtió que los compromisos asumidos por el Gobierno de Alberto Fernández enfrenta “riesgos excepcionalmente altos”, producto de la guerra en Ucrania. El acuerdo, dijo Georgieva, necesitará de “recalibraciones tempranas” para adecuar las metas asumidas por Argentina para la inflación y déficit fiscal.

El escenario ha cambiado en forma dramática desde que se redactó el acuerdo. Argentina se comprometió con el FMI ha alcanzar el equilibrio fiscal en 2024, bajar la inflación (que hoy supera el 50% anual) y reducir los subsidios a la energía (en 2021 alcanzaron los 11.000 millones de dólares, equivalentes al 2,3% del PIB).

Las metas parecen ahora inalcanzables, vista la disparada de los precios de la energía. Si bien Argentina es productora de crudo y gas, subsidia las tarifas de los hogares con sumas millonarias, en un intento por evitar una subida de precios que presioné aún más sobre la inflación. El acuerdo con el Fondo supone que Argentina recibirá en un plazo de 30 meses los 40.000 millones de dólares necesarios para cancelar el crédito que recibió el Gobierno de Mauricio Macri en 2018.

El dinero ingresará a Argentina y volverá de inmediato al FMI, en un pase de manos de suma cero. Pero el país sudamericano no deberá utilizar reservar internacionales para cumplir con los pagos. La intención es que aproveche el período de gracia de dos años y medio para recuperar su economía y, con esto, su capacidad de pago.

El FMI ha dicho que el acuerdo alcanzado es “pragmático, realista y creíble”. “Contiene un conjunto cuidadosamente calibrado de políticas económicas”, dijo Georgieva. “Una consolidación fiscal sostenida y favorable al crecimiento fortalecerá la sostenibilidad de la deuda y permitirá eliminar el financiamiento monetario del déficit fiscal, lo que ayudará a comenzar a abordar la inflación persistente y elevada”, agregó.

Con todo, la directora del FMI alertó también de los problemas que enfrenta Argentina: “Si bien está en marcha una recuperación económica y del empleo, continúa enfrentando desafíos económicos y sociales excepcionales, que incluyen un ingreso per cápita deprimido, niveles elevados de pobreza, inflación alta persistente, una pesada carga de deuda y bajos amortiguadores externos”.

1. La negociación con el Fondo demoró casi dos años, el tiempo que ha transcurrido desde que el Gobierno de Fernández acordase la refinanciación de 68.000 millones de dólares adeudados a inversores privados,
2. El ministro de Economía de Argentina, Martín Guzmán, prometió entonces una acuerdo veloz con el FMI.

Pero las diferencias en el seno de la coalición de Gobierno complicaron las cosas, sobre todo por la oposición de la vicepresidenta, Cristina Fernández de Kirchner, a cualquier concesión que implicase un ajuste de la economía. El presidente Fernández cerró finalmente un acuerdo, pero al costo de quebrar el Frente de Todos y alejarse del kirchnerismo.

1. Los diputados y senadores que responden a la vicepresidentas votaron en el Congreso en contra del entendimiento con el Fondo.
2. La guerra en Ucrania y el descalabro que supuso para el precio de los commodities cambiaron el escenario.
3. El acuerdo entre Argentina y el FMI quedó viejo antes de su estreno, tanto que las partes han aceptado ahora adelantar las revisiones trimestrales de las que dependerán los desembolsos.

El primer examen previsto para julio se realizará en mayo. “Al señalar que los efectos secundarios de la guerra en Ucrania se están materializando, los directores recibieron con beneplácito el acuerdo de las autoridades de adelantar la primera revisión del programa y las instaron a recalibrar las políticas, según sea necesario, para asegurar los objetivos fiscales y contener los efectos inflacionarios de segunda ronda de aumento de los precios de las materias primas”, dijo el FMI en un comunicado.

Argentina debía pagar la semana próxima un vencimiento de 2.800 millones de dólares, una suma que no tiene. Con el ingreso de los primeros 9.650 millones del acuerdo, podrá cumplir con el pago y, al mismo tiempo, sumar 6.850 millones de dólares a las reservas del Banco Central. Los desafíos, sin embargo, son enormes.

Al deterioro del contexto internacional, el Gobierno debe administrar la fractura política interna. Suscríbase aquí a la newsletter de EL PAÍS América y reciba todas las claves informativas de la actualidad de la región.
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¿Qué pasa si Argentina no cumple con el FMI?

Si el acuerdo alcanzado se rompe, ya sea por decisión política del Gobierno o por factores exógenos, Argentina quedaría afuera del programa con el Fondo. Este escenario sería compatible con ‘una mayor volatilidad e incertidumbre, más devaluación oficial e inflación y caída del PBI’, estima MAP.
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¿Que le exige el FMI a la Argentina?

Alberto Fernandez y la titular del FMI, Kristalina Georgieva, en Roma el pasado mayo. – (AFP) El Fondo Monetario Internacional ha anunciado este jueves un acuerdo para refinanciar los 45.000 millones de dólares que le adeuda Argentina. Un mes después de firmar un compromiso básico “de principios”, las partes cerraron finalmente los detalles técnicos de un plan de pagos “pragmático, realista y creíble”, como lo definió el FMI en un comunicado firmado desde Washington.

El Gobierno del presidente Alberto Fernández ha superado el principal escollo internacional y ahora deberá hacer lo propio en casa. Esta misma tarde ha enviado el texto al Congreso, que debe aprobarlo como paso previo a que el directorio del FMI ponga la firma definitiva. Sin embargo, no será un trámite parlamentario más.

El kirchnerismo advierte desde hace semanas que no dará su voto a un acuerdo que, considera, incluye condicionamientos, como un ajuste fiscal, justo cuando la economía se recupera de la debacle de la pandemia. “El personal técnico del FMI y las autoridades argentinas han llegado a un acuerdo a nivel de personal técnico sobre las políticas económicas y financieras que se apoyarán en un acuerdo de servicio ampliado del Fondo (FEP) de 30 meses”, arranca el comunicado.

La suma a refinanciar alcanza los 45.000 millones de dólares, que es lo que recibió Macri en 2018 como salvataje financiero. Un año y medio después de cerrado aquel acuerdo, Argentina ya no estaba en condiciones de cumplir con sus compromisos con el FMI y se encontraba en cesación de pagos con sus acreedores privados.

En agosto de 2020, el Gobierno de Fernández acordó con los bonistas una rebaja de intereses del 7% al 3,07% en promedio y vencimientos más largos, lo que supuso un ahorro de 37.000 millones de dólares. Restaba, sin embargo, acordar con el FMI. Se pensó entonces en una negociación corta, menos compleja que con los fondos de inversión que habían llevado a Argentina al abismo del default,

Pero el cambio de Gobierno en EE UU, la pandemia y, sobre todo, las peleas internas dentro de la coalición peronista que gobierna el país sudamericano complicaron las cosas. Se necesitaron casi 19 meses de conversaciones y la amenaza de un nuevo default para que, finalmente, se llegase a un acuerdo. Este año, Argentina debía pagar 19.000 millones de dólares al FMI, y una cifra similar el año que viene.

La suma supera ampliamente las reservas internacionales del Banco Central, que están cercanas a cero. El FMI precisó que el acuerdo “tiene como objetivo proporcionar a argentina balanza de pagos y apoyo presupuestario para abordar los desafíos económicos más apremiantes del país”.

El acuerdo supone, en la práctica, un nuevo crédito, como aquel otorgado a Macri en 2018, pero cuyas cuotas serán desembolsadas solo si Argentina aprueba los diez exámenes trimestrales a los que será sometida durante dos años y medio. El primer bloque está dedicado a la reducción del déficit fiscal. Argentina deberá bajarlo hasta el 2,5% del PIB en 2022 (desde 3% con el que cerró el año pasado), al 1,9% en 2023 y al 0,9% en 2024.

El FMI pretende que las cuentas públicas de Argentina alcancen el equilibrio en 2025. El sendero de reducción de déficit pactado implica también limitar la emisión monetaria. La asistencia del Banco Central deberá bajar a menos de un tercio este año respecto del año pasado: del 3,5% al 1%.

Este recorte obligará al Ejecutivo argentino a buscar vías alternativas de financiamiento. Otra de las exigencias del FMI para equilibrar las cuentas será reducir los subsidios a la energía, que en 2021 supusieron que el Estado desembolsase más de 11.000 millones de dólares, equivalentes a 2,3% del PIB.

Las tarifas de electricidad, gas y agua llevan congeladas desde finales del Gobierno de Mauricio Macri y acumulan un retraso de 180%. Eliminar los subsidios supone una subida en las facturas que llegan a los hogares, con el consiguiente impacto sobre el poder adquisitivo, además de una presión extraordinaria sobre la inflación.

1. Conscientes de que este punto generará una importante resistencia dentro y fuera del Congreso, las autoridades argentinas habían autorizado un aumento del 20% en la factura eléctrica para 2022.
2. La cifra resultó insuficiente para el FMI y fue uno de los puntos que retrasó el acuerdo.
3. Finalmente, la retirada de subsidios se hará de forma escalonada según el nivel adquisitivo.

El 10% de la población con mayores ingresos deberá pagar el 100% del precio de la energía; para los sectores que reciben ayudas estatales el aumento será del 21,36%; para el resto de la población que está entre ambos extremos la subida será del 42,7%.

• El acuerdo con el FMI contempla también fortalecer el financiamiento en moneda local.
• Por un lado, pretende que Argentina ofrezca tasas reales de interés positivas para incentivar el ahorro en pesos en vez de en dólares.
• Por otro, ha puesto como meta un aumento de 5.000 millones de dólares en las reservas del BCRA.

Combatir la elevada inflación, uno de los males endémicos de Argentina —cerró con un 50,9% en 2021—, es otro de los objetivos del acuerdo, pero el pacto no especifica metas concretas. Tampoco se explicita la necesidad de reformas estructurales en el mercado laboral o en el sistema de seguridad social, como temía el kirchnerismo.
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¿Cuál es el país más endeudado del mundo?

Cristina J. Orgaz @cjorgazBBC News Mundo

18 enero 2023 Fuente de la imagen, Getty Images A finales de septiembre del año pasado, Japón se asomaba a una cifra que provocaría escalofríos en cualquier otro país del mundo y que lejos de quedarse ahí, seguirá creciendo en el futuro. Su deuda pública alcanzó los US$9,2 billones, es decir el 266% de su PIB, la más alta entre las principales economías.

• En comparación, la de Estados Unidos se situó en el mismo periodo en US$31 billones, pero dado el tamaño de la primera potencia del mundo, esta cantidad solo equivale al 98% de su PIB.
• La razón de tan abultada cifra es que el país lleva décadas impulsando el gasto interno para mantener su economía en marcha.

Sus ciudadanos y empresas, que juegan un papel clave en el crecimiento económico, son extremadamente reacios a consumir y el estado a menudo se ve obligado a gastar por ellos. “Los ahorros privados son enormes y la inversión es débil, lo que implica una debilidad crónica de la demanda”, dice Takeshi Tashiro, investigador principal no residente en el Instituto Peterson de Economía Internacional.

• Esto a su vez requiere de estímulos del gobierno “.
• Fuente de la imagen, Getty Images “Una de las causas de este problema es la demografía de Japón.
• Su población es muy longeva”, lo que aumenta los costos de la seguridad social y la atención médica del Estado, explica.
• Esto hace que los jubilados tengan mucha incertidumbre sobre su futuro y prefieran ahorrar.

“Se espera que el envejecimiento de la población que sustenta esta situación continúe durante mucho tiempo “, añade. Pero pese a esta gran deuda pública, l os inversores internacional es sigue n confiando en el país y cada año le prestan dinero a través de compras de su deuda.
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¿Cuál es el único país que no tiene deuda externa?

Artículo. Taiwán es el único país capitalista grande que no tiene deuda externa.
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¿Qué pasa si un país se niega a pagar la deuda externa?

A los 15 meses de un atraso, el Fondo evalúa la declaración de ‘no cooperación’ del país en cuestión y entonces se prohíbe la asistencia técnica. A los 18 meses se le suspende el derecho al voto y la representación y a los 24 se iniciaría un proceso de expulsión.
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¿Qué papel cumple el FMI y el Banco Mundial en la economía mundial?

Se trata de un diálogo regular que mantiene con los gobiernos de los países miembros para evaluar las condiciones económicas y recomendar políticas que permitan un crecimiento sostenible. A través de la supervisión, el FMI también hace un seguimiento de la evolución económica y financiera regional y mundial.
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¿Qué importancia tiene el FMI en la política monetaria del país?

Organismo Internacional que tiene como objetivo velar la estabilidad cambiaria y ayudar a resolver los problemas de la Balanza de Pagos de los países miembros.
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¿Qué objetivos tiene el FMI y el Banco Mundial?

El FMI se ocuparía de la asistencia monetaria, que supuestamente sería a corto plazo, dirigida a la realización de los pagos internacionales derivados del intercambio de bienes y equipos. En cambio, el BM se centraría en la asistencia financiera, a medio y largo plazo, y dirigida a la inversión productiva.
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